研究发现多元化的公司董事会控制风险,有利于股东

更新时间: Sep 30, 2019  作者:刘趣发彩票app下载  来源:

多元化的公司董事会不仅仅是良好的公共关系,也可能意味着为股东带来更大的回报。

这是团队研究的结果研究人员发现,在性别,种族,年龄经验,任期和专业知识等方面,各种公司董事会的成员更多,他们对1998年至2011年的2000多家公司的业绩进行了调查。

可能会向股东支付股息,并且比那些更加同质的董事会更不容易承担风险。

“我们发现董事会更多元化的公司更倾向于风险规避,对资本支出的支出更少,RD和收购,并且股票回报的波动性低于那些董事会多元化程度较低的股票回报率,“WakeForest大学商学院会计学助理教授杨雅文和该研究的合着者说。

这些研究结果正在考虑在学术期刊上发表,并将在此之前发表周一在美国会计协会年会上宣布,此时董事会面临着越来越大的多元化压力。Yang指出美国证券交易委员会于2009年批准了规则,要求公司在代理声明中披露他们是否以及如何考虑评估董事候选人的多样性。

服装零售商AmericanApparel,仅举几个女性名字命名董事会成员上周。媒体公司FisherCommunications的前任首席执行官科琳·布朗(ColleenBrown)将在首席执行官多夫·查尼(DovCharney)被指控性骚扰的指控下加入美国服装公司董事会。

该研究还增加了关于搬家益处的辩论。远离董事会仅仅受到白人的影响。一些研究发现,将女性加入董事会可以改善公司治理。杨女士说,女性董事“追求不那么激进的收购策略,暗示性别多元化的董事会更加厌恶风险。”

“男女高管和董事在决策过程中的差异可以用除了其他方面,他们的过度自信,风险承受能力,勤勉和监督水平的差异,“根据该研究。

与不同的董事会相比,同质董事会可能更快地达成共识并采取”让我们尝试一下心态,“杨写道。更多元化的董事会面临“沟通和接受一个共同决策的更大挑战”,因此可能会避开风险。

该研究的其他合着者是肯特州会计学副教授RiniLaksmana大学和佩珀代因大学金融学副教授AgusHarjoto。

在公司业绩和多元化方面,结果好坏参半。俄克拉荷马州立大学的大卫卡特在1998年至2002年期间,当他和其他几位研究人员对所有财富500强企业进行了检查时发现了这两者之间存在相关性。但哈佛大学的弗兰克·多宾和其他几家公司的研究发现没有联系。

杨和她的同事们发现,董事会多元化的公司在资本支出,研发和收购方面的支出较少,股票收益和会计收益的波动性较低。

优势在于“拥有更多公司的公司多元化的董事会更有可能支付股息,并且支付的每股股息比那些董事会多元化的董事会更多。“但这些董事会可能会错过可能获得长期利益的风险投资。

<“一方面,多元化的董事会可能会降低企业承担风险的水平,阻碍创新和风险项目,”杨说。“另一方面,如果公司管理层在使用公司资金投资风险项目方面过于激进,我们的结果表明,与不那么多元化的董事会相比,更多不同的董事会可以更好地监督企业风险承担。”

(责任编辑:趣发彩票)

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